Fondos de liquidez

La tecnología Automated Market Maker (AMM) funciona mediante el uso de fondos de liquidez para facilitar el comercio entre varios activos de criptomonedas. Para comprender las AMM, es importante comprender primero el concepto de fondos de liquidez.

Un fondo de liquidez es un contrato inteligente que retiene fondos de los usuarios que depositan activos en el fondo a cambio de tokens que representan su parte de la liquidez del fondo. Estos tokens del fondo de liquidez se pueden utilizar para negociar en la plataforma de AMM.

Cuando un usuario quiere intercambiar un activo de criptomoneda en un AMM, primero debe depositar sus tokens en el fondo de liquidez de ese activo. Los tokens del usuario se utilizan luego para proporcionar liquidez a otros comerciantes que quieran comprar o vender ese activo.

El precio de un activo en un AMM se determina mediante una fórmula matemática que tiene en cuenta la proporción de los activos en el grupo. La fórmula está diseñada para mantener constante la proporción de activos en el conjunto, independientemente de cuánto se compre o venda. Esto se conoce como fórmula constante de creación de mercado de productos, o CPMM.

Por ejemplo, si un fondo de liquidez tiene 100 tokens del activo A y 50 tokens del activo B, la proporción de los activos en el fondo es 2:1. Si un usuario compra 10 tokens del activo A del grupo, el grupo ajustará automáticamente el precio del activo A para mantener la proporción 2:1, lo que dará como resultado que el usuario reciba 5 tokens del activo B a cambio.

Este sistema proporciona un alto grado de liquidez a los comerciantes, ya que siempre hay un conjunto de activos disponibles para comprar o vender. También permite realizar transacciones sin confianza, ya que todas las transacciones se ejecutan a través de contratos inteligentes en la cadena de bloques, en lugar de a través de un intercambio centralizado.

Sin embargo, el precio de los activos en un AMM puede ser más volátil y propenso a sufrir deslizamientos que en un intercambio centralizado. Esto se debe al hecho de que los AMM dependen de la liquidez del fondo común para determinar el precio de un activo, en lugar de de una cartera de pedidos centralizada.

A menudo hay un número limitado de pares comerciales disponibles en un AMM, ya que cada grupo de liquidez debe crearse y mantenerse por separado. Esto puede dificultar que los comerciantes accedan a activos de criptomonedas menos populares o de nicho.

A pesar de estas limitaciones, las AMM se han convertido en una forma cada vez más popular de negociar activos de criptomonedas debido a sus bajas tarifas, alta liquidez y naturaleza descentralizada. Algunos de los AMM más populares del mercado incluyen Uniswap, SushiSwap y PancakeSwap.

Fijación algorítmica de precios de activos

La tecnología Automated Market Maker (AMM) utiliza precios algorítmicos para determinar el precio de los activos en la plataforma. Esto permite un comercio descentralizado y sin confianza, ya que el precio está determinado por fórmulas matemáticas en lugar de intercambios centralizados.

La fórmula algorítmica de fijación de precios más común utilizada por las AMM es la fórmula de creación de mercado de productos constante (CPMM). Esta fórmula funciona manteniendo una proporción constante de activos en el fondo de liquidez, independientemente de cuánto se compre o venda. La fórmula es la siguiente: x * y = k, donde xey son las cantidades de dos activos en el grupo y k es una constante.

Cuando un usuario compra o vende un activo en un AMM, la fórmula algorítmica de fijación de precios ajusta el precio del activo para mantener la proporción constante de activos en el grupo. Esto significa que el precio de un activo en un AMM puede fluctuar en función de la liquidez disponible en el grupo, en lugar de basarse en una cartera de pedidos centralizada.

Otro tipo de fórmula algorítmica de fijación de precios utilizada por algunas AMM es la regla de puntuación del mercado logarítmico (LMSR). Esta fórmula se utiliza para determinar las probabilidades de que ocurra un evento, como que el precio de un activo aumente o disminuya. La fórmula LMSR funciona calculando la cantidad total de liquidez en el grupo y utilizándola para establecer las probabilidades de que ocurra el evento.

El uso de fórmulas algorítmicas de precios en AMM tiene varios beneficios. En primer lugar, permite el comercio descentralizado y sin confianza, ya que el precio está determinado por fórmulas matemáticas en lugar de intercambios centralizados. Esto reduce el riesgo de manipulación y proporciona una mayor transparencia para los comerciantes.

En segundo lugar, las fórmulas algorítmicas de fijación de precios proporcionan un alto grado de liquidez a los comerciantes. Como las fórmulas están diseñadas para mantener una proporción constante de activos en el conjunto, siempre hay un conjunto de activos disponibles para que los comerciantes compren o vendan. Esto facilita a los operadores la ejecución de operaciones y reduce el riesgo de deslizamiento.

También existen algunas limitaciones para las fórmulas algorítmicas de fijación de precios. Pueden ser más volátiles y propensos a sufrir deslizamientos que los intercambios centralizados, y esto se debe a que el precio se basa en la liquidez disponible en el grupo, que puede fluctuar según la demanda del mercado.

Las fórmulas algorítmicas de fijación de precios pueden ser menos eficientes para determinar el verdadero valor de mercado de un activo. Esto se debe a que dependen de la liquidez disponible en el pool, en lugar de basarse en la oferta y la demanda de compradores y vendedores en una cartera de pedidos centralizada.

A pesar de estas limitaciones, las fórmulas algorítmicas de fijación de precios se han convertido en una forma popular de facilitar el comercio descentralizado de activos de criptomonedas. Proporcionan un alto grado de liquidez, tarifas bajas y operaciones sin confianza, lo que las convierte en una herramienta valiosa para los comerciantes de criptomonedas.

Impacto del volumen de operaciones en la liquidez

La liquidez de un creador de mercado automatizado (AMM) se ve directamente afectada por el volumen de operaciones en la plataforma. A medida que más comerciantes compran y venden activos en la plataforma, la liquidez en el grupo puede aumentar o disminuir, lo que afecta el precio de los activos y la facilidad para ejecutar operaciones.

Cuando hay un alto volumen de operaciones en un AMM, la liquidez en el grupo puede aumentar. Esto se debe a que a medida que más comerciantes compran y venden activos, se agregan más activos al fondo de liquidez, lo que aumenta la cantidad de liquidez disponible para que otros comerciantes compren o vendan. Esto puede conducir a una disminución del deslizamiento y a un precio más estable de los activos en la plataforma.

Sin embargo, si el volumen de operaciones en un AMM es demasiado alto, puede provocar que se agote la liquidez del fondo común. Esto puede ocurrir si hay más vendedores que compradores o si hay un aumento repentino en la actividad comercial que excede la liquidez disponible en el grupo. Esto puede provocar un alto deslizamiento y un precio inestable de los activos en la plataforma, lo que dificulta a los operadores la ejecución de operaciones.

Por otro lado, cuando hay un volumen de operaciones bajo en un AMM, la liquidez en el grupo puede disminuir. Esto se debe a que a medida que menos comerciantes compran y venden activos, se agregan menos activos al fondo de liquidez, lo que reduce la cantidad de liquidez disponible para que otros comerciantes compren o vendan. Esto puede provocar un mayor deslizamiento y un precio menos estable de los activos en la plataforma.

Para abordar estos problemas, algunas AMM han implementado mecanismos para incentivar a los proveedores de liquidez a agregar más liquidez al fondo durante períodos de alto volumen de operaciones. Esto puede incluir ofrecer recompensas en forma de tarifas o tokens de gobernanza a los proveedores de liquidez, lo que puede alentarlos a agregar más liquidez al fondo y estabilizar el precio de los activos en la plataforma.

Algunas AMM han implementado mecanismos para protegerse contra cambios repentinos en la liquidez del pool. Esto puede incluir el uso de algoritmos de precios dinámicos que ajusten el precio de los activos en función de la cantidad de liquidez disponible en el grupo o la implementación de disyuntores que detengan las operaciones durante períodos de alta volatilidad.

Reflejos

• Los fondos de liquidez permiten que las operaciones se ejecuten de forma descentralizada sin la necesidad de libros de órdenes o intercambios centralizados.
• Los proveedores de liquidez agregan activos a los grupos y, a cambio, obtienen una parte de las tarifas comerciales.
• La cantidad de liquidez en un pool afecta el deslizamiento y el precio de los activos, y los pools más grandes generalmente resultan en un menor deslizamiento y precios más estables.
• Los AMM utilizan fórmulas matemáticas para garantizar que los grupos permanezcan equilibrados y evitar oportunidades de arbitraje.
• Los AMM utilizan algoritmos para determinar el precio de los activos en función de la oferta y la demanda dentro del fondo de liquidez.
• Estos algoritmos calculan el precio en función de la proporción de activos en el grupo, y el precio se ajusta en función de la cantidad de activos que se compran o venden.
• El uso de estos algoritmos ayuda a prevenir la manipulación de precios y garantiza que el precio de los activos se mantenga estable incluso durante períodos de alta volatilidad.
• El volumen de operaciones afecta la liquidez de una AMM: los altos volúmenes de operaciones conducen a una mayor liquidez y los bajos volúmenes de operaciones conducen a una disminución de la liquidez.
• Una mayor liquidez puede dar como resultado un menor deslizamiento y un precio más estable de los activos.
• Una actividad comercial excesiva puede provocar un agotamiento de la liquidez en el fondo común, lo que provocaría un mayor deslizamiento y un precio inestable de los activos.
• Los AMM utilizan varios mecanismos para incentivar a los proveedores de liquidez a agregar más liquidez durante períodos de alto volumen de operaciones, como ofrecer recompensas en forma de tarifas o tokens de gobernanza.